中國人民銀行5月14日發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據顯示，4月末，我國人民幣貸款余額280.5萬億元，同比增長5.6%；社會融資規(guī)模存量為456.89萬億元，同比增長7.8%；廣義貨幣（M2）余額353.04萬億元，同比增長8.6%。

　　“從前4個月整體來看，社會融資規(guī)模存量、M2增速保持高位，金融總量合理增長，社會融資條件處于寬松狀態(tài)，為經濟持續(xù)向好向優(yōu)創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境?！鼻迦A大學五道口金融學院副教授周臻說。

　　信貸資金投向了哪里？

　　中國人民銀行的數(shù)據顯示，前4個月，我國企（事）業(yè)單位貸款增加8.99萬億元，其中中長期貸款增加5.01萬億元，為企業(yè)投資和生產提供了穩(wěn)定而有力的支持。

　　記者從中國人民銀行了解到，4月末，普惠小微貸款余額為37.92萬億元，同比增長10.5%；不含房地產業(yè)的服務業(yè)中長期貸款余額為61.34萬億元，同比增長9.7%，均高于同期各項貸款增速。

　　周臻表示，在經濟結構轉型過程中，貸款需求也在發(fā)生改變，從傳統(tǒng)的房地產等重資產行業(yè)，逐漸轉向科技型、服務業(yè)等輕資產行業(yè)。市場資金需求不再集中扎堆，對銀行貸款的依賴也隨之下降，貸款到期收回和新發(fā)放的滾動頻率持續(xù)加快。

5月8日，一款機器人在第二十八屆北京科博會上踢足球。新華社記者謝晗 攝

　　信貸結構持續(xù)優(yōu)化離不開結構性貨幣政策工具的引導。數(shù)據顯示，3月末，支持做好金融“五篇大文章”的結構性貨幣政策工具余額4.3萬億元，支持重大項目投資的抵押補充貸款余額1.2萬億元，均較上年末增加2000億元。

　　隨著企業(yè)貸款占比持續(xù)上升，居民貸款占比相應下降。前4個月住戶貸款有所減少。

　　“近兩年，居民自主降低債務負擔、改善資產負債表，個人貸款增速回落、居民杠桿率穩(wěn)步下降?！蔽髂县斀洿髮W中國金融研究院副院長董青馬表示，近期，一系列優(yōu)化消費生態(tài)、完善支付配套的政策舉措持續(xù)落地見效，有助于激發(fā)居民消費信貸需求。

　　融資成本是企業(yè)和居民關注的重點之一。

　　中國人民銀行的數(shù)據顯示，4月份，企業(yè)新發(fā)放貸款（本外幣）加權平均利率約為3.1%，比上年同期低約20個基點；個人住房新發(fā)放貸款（本外幣）加權平均利率約3.1%，較上年同期低約6個基點，均保持在低位水平。

　　“貸款利率保持低位，企業(yè)和居民的貸款利息負擔進一步減輕?！倍囫R表示，4月《金融產品網絡營銷管理辦法》對外公布，有助于打擊虛假宣傳和不當銷售，維護貸款市場秩序，為降低實際貸款利率營造良好的制度環(huán)境。

　　信貸只是社會融資渠道之一。近年來，國內金融市場融資結構發(fā)生深刻變化，貸款占比不斷下降，債券占比明顯提升。

　　數(shù)據顯示，4月末，企業(yè)債券余額同比增長8.3%，非金融企業(yè)境內股票余額同比增長4.6%。包括企業(yè)債券、政府債券和非金融企業(yè)境內股票融資在內的直接融資在社會融資規(guī)模存量中的占比約32.2%，較上年同期提升1.4個百分點。

　　“近年來，銀行越來越重視通過債券市場為企業(yè)和政府提供融資，債券與信貸市場發(fā)展更加均衡?！惫獯笞C券固定收益首席分析師張旭介紹，2025年末，銀行持有的債券超過100萬億元，約占總資產的25%，較2015年末上升7個百分點。

　　中國人民銀行發(fā)布的2026年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告指出，銀行債券投融資行為已經成為影響貨幣供應和信用創(chuàng)造的重要渠道。加強債券市場建設，提升債券市場功能，有利于更好實施貨幣政策調控、維護金融市場穩(wěn)定。

　　張旭表示，目前我國社會融資總量繼續(xù)保持合理增長，結構上有增有減，金融對實體經濟的支持力度穩(wěn)固。融資渠道更為多元，企業(yè)和居民獲取資金來源更加豐富，有助于充分激發(fā)經營主體發(fā)展和創(chuàng)新活力。